中集车辆2023年半年度董事会经营评述

中集车辆（301039）2023年半年度董事会经营评述内容如下：

(资料图片)

一、报告期内公司从事的主要业务

（一）主要业务及产品

本公司是全球领先的半挂车与专用车高端制造企业，中国道路运输装备高质量发展的先行者，中国新能源专用车领域的探索创新者。根据《GlobalTrailer》发布的《2022年全球半挂车OEM排名榜单》，本公司是全球排名第一的半挂车生产制造商，连续十年蝉联榜首。

本公司的六大业务或集团包括：深耕全球半挂车市场的“灯塔先锋业务集团”、“北美业务”以及“欧洲业务”，及聚焦专用车上装以及厢体高端制造的“强冠业务集团”、“太字节业务集团-渣土车业务”以及“太字节业务集团-城配厢体业务”，业务覆盖全球四大主要市场、40多个国家和地区，在国内外拥有23家“灯塔”工厂。

在“跨洋经营，当地制造”的经营模式下，本公司深化建设“灯塔制造网络”，积极布局LTP生产中心与LoM制造工厂，推进LTL“灯塔”配送网络、LTS“灯塔”外包中心以及LoP当地采购的流程数字化升级。同时，本公司部署“星链计划”，推动中国半挂车生产组织的结构性改革，构建半挂车业务集团，突破半挂车发展瓶颈，带来端到端的商业模式变化，推动销量和利润的蓄势跃升，实现高质量行业整合、分销模式创新、市场份额和价值持续提升的愿景。

在全球半挂车市场，灯塔先锋业务集团深耕半挂车市场的七大系列半挂车产品，成立“中集星链半挂车LTP生产中心组织”，构建“中集灯塔半挂车业务集团”和“通华先锋半挂车业务集团”，运营“中集灯塔”、“先锋系列”、“通华”、“梁山东岳”等行业知名品牌，截至2022年在国内半挂车的市场份额连续四年位列第一；北美业务聚焦北美市场的冷藏半挂车、厢式半挂车以及集装箱骨架车产品，运营“Vanguard”、“CIE”本地知名品牌，获得北美主流大客户长期认可；欧洲业务专注欧洲市场的半挂车产品，运营“SDC”与“LAG”品牌，SDC在英国市场排名领先，LAG拥有70余载悠久的历史，以高商用价值、低油耗、低重量的产品性能，名列欧洲罐式车市场前茅。

在专用车上装以及厢体市场，本公司引领行业道路运输装备的发展潮流。强冠业务集团生产与销售罐式半挂车与混凝土搅拌车，截至2022年，旗下的混凝土搅拌车连续六年在中国销量第一，罐式半挂车保持市场领先地位；太字节业务集团-渣土车业务生产与制造渣土车和载货车产品，是中国专用车上装委改业务的先行者；太字节业务集团-城配厢体业务生产与销售轻型厢式车厢体，运营着“太字节”品牌，具有创新精神与领先的技术研发水平，为客户提供引领城市配送与冷链物流行业发展的高品质产品与服务。

在新能源专用车领域，本公司顺应电动化与智能化的趋势，开启探索创新之路，生产与销售新能源轻量化城市渣土车、纯电动矿卡、充电与换电型混凝土搅拌车、新能源冷藏厢式车，研发新能源电动半挂车、自动驾驶矿用卡车与自卸车等创新产品，开拓新能源和自动驾驶场景下的创新商业模式，占据在新能源专用车市场上的发展先机。

此外，本公司与众多知名客户展开合作，在国内市场，主要客户包括知名电商物流运输企业如顺丰、京东物流、中通、德邦，以及主要重卡与工程机械制造企业如中国重汽（000951）、陕汽集团、徐工汽车等。在海外市场，主要客户包括JBHunt、StarLeasing、DirectChassisLink、KAL、TIP等欧美一流运输企业和半挂车租赁公司。本公司依靠创新营销模式，以“三好发展中心”与“先锋中心”为终端客户体验，完善新零售网络，推动商用车行业供给侧结构性改革。

随着中国经济进入新发展阶段，本公司的第三次创业将采用新发展理念，构建新发展格局，在“全国统一大市场”政策以及畅通国内大循环背景下，紧抓行业改革黄金窗口期，深化供给侧结构性改革，突破供给约束堵点，打通生产、流通、分配、消费各环节，依靠创新驱动实现内涵型增长，实现短期销量突围和长期可持续增长战略，推动高质量发展。

六大业务或集团“灯塔制造网络”布局：

六大业务或集团主要产品：

（二）公司所处行业发展情况

2023年上半年，全球大国博弈日趋激烈，经济全球化遭遇逆流，世界正在进入新的动荡变革期。欧美政府采取托底救市措施，通胀持续，全球供应链短缺，物流设备高需求延续。

在全面贯彻党的二十大精神的开局之年，中国经济社会全面恢复常态化运行，宏观政策显效发力，国民经济稳步恢复、总体回升向好，产业升级厚积薄发，高质量发展迈出新步伐。根据国家统计局公布数据，2023年上半年，国内生产总值达人民币59.3万亿元，同比增长5.5%。

站在中国新发展阶段的起点，商用车行业面临增长速度换挡期、结构调整阵痛期、前期刺激政策消化期“三期叠加”的复杂局面。当前，中国商用车从谷底走出，中国重卡呈现回暖态势，中国半挂车面临历史性的变革机遇，中国新能源汽车正在构建规模化及全球化新格局。

中国半挂车市场

2023年上半年，中国社会物流总额达人民币160.6万亿元，同比增长4.8%。在政策红利、消费回暖等因素促进下，中国物流运输向好、物流业景气指数回升。根据交通运输部数据，中国公路货运量达190.1亿吨，同比提升7.5%，随着道路交通网络畅通、国内物流需求回暖，中国半挂车复苏信号增强。

在全国统一大市场和高质量发展推动下，本公司因势而为，利用独特禀赋，高效部署“星链计划”，全面开展中国半挂车的生产组织结构性改革，适应新发展格局，开启全景式探索。

海外半挂车市场

2023年上半年，美国政府持续推行经济刺激政策，通胀延续，供应链短缺持续。根据ACT研究机构数据，2023年上半年，美国半挂车产量达20.4万辆，同比增长10.9%，当地制造供需矛盾依然紧张，北美半挂车高需求延续。本公司北美业务凭借全球供应链管理优势、北美灯塔制造网络布局，延续了增长态势。

2023年上半年，欧洲经济持续受到高利率和高通胀的影响，经济修复面临挑战，未摆脱衰退阴影。本公司欧洲业务凭借稳定的全球供应链体系，利用跨洋经营的优势，逆势突围，实现稳健增长。

同时，中国商用车自主品牌持续发力出海战略。根据中国汽车工业协会数据，2023年上半年，中国商用车出口达36.1万辆，同比增长31.9%。新兴市场当地基建、物流需求快速攀升，产品需求旺盛。本公司在新兴市场乘胜追击，积极把握新兴市场业务的高增长机会。

中国专用车市场

2023年上半年，根据国家统计局数据，全国固定资产投资达人民币24.3万亿元，同比增长3.8%。根据中国汽车工业协会数据，2023年上半年，中国商用车实现销量达197.1万辆，同比增长15.8%。其中，中国重卡销量达48.8万辆，同比增长28.5%，重卡市场复苏趋明朗。

2023年2月，中国工业和信息化部等八部门下发《关于组织开展公共领域车辆全面电动化先行区试点工作的通知》，推动提升公共领域车辆电动化水平，加快建设绿色低碳的交通运输体系。

2023年5月，生态环境部、工业和信息化部等五部门联合发布关于实施汽车国六排放标准有关事宜的公告，将于2023年7月起在全国范围内全面实施国六排放标准6b阶段。2016至2017年为中国重卡销量高增年份，随着车辆使用寿命临近，将迎来重卡更迭需求的释放。

2023年6月，生态环境部办公厅下发关于公开征求《关于推进实施水泥行业超低排放的意见》和《关于推进实施焦化行业超低排放的意见》的通知，推进实施水泥行业和焦化行业的超低排放工作，鼓励企业优先采用清洁低碳运输方式。本公司全面整合专用车上装的生产制造与渠道销售能力，积极研发新能源产品，以新能源、轻量化、智能化和环保型为特点，在行业复苏下捕捉发展先机。

中国轻型厢式车市场

2023年上半年，根据中国汽车工业协会数据，中国轻卡累计销售93.2万辆，同比增长9.7%，中国轻卡行业温和复苏。

2023年6月，商务部提出将加快补齐城乡流通发展短板，加快发展农产品冷链物流，支持建设县级物流配送中心和乡镇快递物流站点。

本公司完成轻型厢式车厢体的产能布局，研发一体化新能源产品，利用领先创新技术与高品质产品，推动厢体业务发展。

（三）公司的主要经营模式

经历了第一次与第二次创业，本公司已形成“跨洋经营，当地制造”的经营模式。在第三次创业下，本公司采取直销与经销相结合的销售方式，开拓客户并获取订单，利用LTL“灯塔”配送网络、LTS“灯塔”外包中心以及LoP当地采购的流程，以集中采购或自主采购获取原材料及零部件，通过六大业务或集团的各LTP生产中心及LoM制造工厂进行生产与组装，最后将产品交付给客户实现盈利。

（四）报告期内公司的经营情况分析

2023年上半年，在全面贯彻新发展理念、加快构建新发展格局、着力推动高质量发展、统筹国内国际两个大局的宏观背景下，本公司业绩表现势如破竹、再攀高峰，净利润创同期历史之最，取得里程碑式突破。本公司实现营业收入人民币13,469.63百万元，同比上升20.31%；实现归属于上市公司股东的净利润人民币1,896.53百万元，同比显著提升418.52%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润人民币1,035.47百万元，同比大幅增长197.05%。

本公司净利润大幅提升主要由于：（1）受美国通胀持续和供应链短缺的影响，本公司北美业务抓住市场机会，承接了2022年下半年的增长态势；积极把握其他市场的发展机会，在其他海外市场获得了良好的业务增长；在中国市场保持了业务的稳定态势，并在细分市场获得市场份额的提升。（2）报告期内，因控股股东中集集团（000039）拟整合其在深圳地区相关产业资源以及提高资源效益，本公司及本公司之全资附属公司CIMCVEHICLEINVESTMENTHOLDINGSCOMPANYLIMITED(以下简称“CIMCVEHICLEINVESTMENT”)向控股股东中集集团转让所持深圳专用车合计100%股权产生股权处置收益，扣除所得税影响后，该项产生非经常性收益人民币847.97百万元。

在跨洋经营战略指引下，2023年上半年，本公司在全球销售各类车辆73,404辆/台套，销量保持稳定。受益于原材料价格企稳、产品结构优化、销售模式创新、灯塔制造网络提升规模效应，报告期内，本公司毛利率提升至19.34%。

六大业务或集团方面，本公司灯塔先锋业务集团推动国内半挂车的生产组织结构性改革、把握新兴市场需求旺盛机遇，毛利率提升；北美业务延续增长态势，收入与毛利率均同比提升；欧洲业务降本增效、优化制造流程与供应链管理，收入与毛利率获得提升；强冠业务集团突破不利因素，开启出海之路，在细分市场份额得到提升；太字节业务集团-渣土车业务推陈出新、探索转型，市占率持续攀升；太字节业务集团-城配厢体业务产能逐步释放，推动业务发展。

从中国市场的艰难拼搏、北美市场的力挽狂澜、欧洲市场的转型成功，到建立跨洋经营体系，站在第三次创业的起点，本公司全面落地“灯塔制造网络2023”战略，利用新升级的产线与设备提高生产效率，降低产品生产成本，提升产品盈利能力，整体经营实现亮眼增长。

1、按主要业务与集团分类，本公司2023年上半年经营回顾情况如下：

灯塔先锋业务集团

灯塔先锋业务集团深耕七大系列半挂车产品。报告期内，灯塔先锋业务集团巩固国内市场基本盘，大力开拓新兴市场，收入达人民币2,283.75百万元，毛利率同比提升3.23个百分点。

2023年上半年，本公司全面启动“星链计划”。在“星链计划”高效部署下，本公司构建了由“中集灯塔半挂车业务集团”、“通华先锋半挂车业务集团”以及“中集星链半挂车LTP生产中心组织”组成的国内半挂车业务集团。借助“星链计划”，本公司积极整合国内7家半挂车工厂的生产、流通、分配和消费资源，推动国内半挂车业务生产组织结构性改革。

此外，灯塔先锋业务集团加快新零售变革的步伐，打造“好头牵好挂”的“头挂一体”销售模式，全面提升运营效率，与主机厂实现共赢。根据汉阳专用汽车研究所统计，2023年上半年，本公司在国内半挂车的市场占有率保持第一。

北美业务

报告期内，本公司北美业务收入超出预期，同比增长34.67%至人民币6,233.56百万元，毛利率同比提升，主要是承接去年产品涨价及海运费下降的惯性趋势，叠加美元在2023年上半年走强带来的汇兑收益所致。

本公司北美业务积极共享渠道与资源，提升大客户占比，发挥全球供应链管理优势，缩短订单交付周期。报告期内，本公司北美冷藏半挂车收入同比提升25.58%，北美厢式半挂车收入同比提升46.03%，在北美半挂车市场排名保持领先。2023年上半年，本公司北美业务向本地客户成功交付新能源冷藏半挂车，产品整合多温制冷机组、电动轮毂系统及无线感控系统等，实现了节能减排、远程精准温度控制、制动能量回收和存储、高续航等功能，成为新能源冷藏半挂车的行业标杆。

欧洲业务

受欧洲经济高通胀、地缘政治冲突的影响，欧洲半挂车市场需求有所放缓，产品价格维持相对高位。本公司欧洲业务持续优化制造流程与价值流，发挥集中采购平台，完善灯塔制造网络，提升当地制造的生产效率。报告期内，欧洲业务收入同比提升28.12%至人民币1,629.72百万元，毛利率提升1.81个百分点，逆势突围，获得有质量的增长。

欧洲业务位于英国的SDC公司积极推进降本增效策略，基于良好的当地客户关系以及完善的售后服务体系，充分发挥全球供应链管理下的高效营运优势，开拓新能源市场的增长机会。报告期内，SDC公司盈利创收购后新高。

欧洲业务位于比利时的LAG公司利用品牌优势，挖掘市场增量需求，积极推进产品研发创新，开发出受客户认可的超级滑动集装箱骨架车以及低压30英尺罐。报告期内，LAG公司收入同比上涨，毛利率表现稳定。

强冠业务集团

报告期内，本公司强冠业务集团稳固基本盘，挖掘细分市场机会，在细分市场获得市场份额的提升，同时积极抢占海外市场高增量空间，收入同比提升14.77%至人民币2,458.67百万元，毛利率有所提升。

随着新能源专用车需求释放，依托与各大主机厂的合作基础，强冠业务集团研发一体化新能源产品，推进新能源配套合作，形成产业链联动效应。报告期内，强冠业务集团的新能源混凝土搅拌车销量大幅提升。根据中国汽车工业协会数据显示，截至2022年，本公司混凝土搅拌车的销量已连续六年全国第一。根据汉阳专用汽车研究所统计，2023年上半年，本公司混凝土搅拌车在中国市场的占有率显著提升至42.09%，保持第一，创历史新高。

同时，本公司强冠业务集团积极创新营销及服务模式，通过“好车配好罐”模式，提供从一体化的研发到客户一体化的解决方案，构建行业领先的商业模式。

在强冠罐车“灯塔制造网络”战略指引下，本公司强冠业务集团在交付端将LTP与LoM解耦，通过各生产中心分工协同，使生产效率最大化。本公司强冠业务集团积极建设国内外LoM制造工厂，通过模块化建设、快速地打包装箱、低成本的物流运输方案，实现了低成本、快交付、完善的灯塔制造网络流程。

太字节业务集团-渣土车业务

在国内渣土车市场需求尚未复苏下，报告期内，本公司太字节业务集团-渣土车业务收入达人民币311.99百万元，收入及毛利率同比下滑。

2023年上半年，本公司太字节业务集团-渣土车业务利用灯塔工厂先进的制造工艺反向牵引产品转型，逐步实现产品多元化，提升竞争力；同时，积极优化模块化设计，发挥LTP+LoM交付优势，抢占市场份额。根据汉阳专用汽车研究所统计，报告期内，本公司城市渣土车的中国市场占有率提升至12.33%。

本公司太字节业务集团-渣土车业务提前布局新能源产品、跟踪潜在客户，通过拓展新能源产品合作渠道，成功推广氢能渣土车上装、电动渣土车上装、电动宽体矿用车、电动砂石料运输车多种核心产品，并形成批量销售及应用。根据汉阳专用汽车研究所统计，报告期内，本公司新能源城市渣土车的中国市场占有率显著提升至32.50%。

太字节业务集团-城配厢体业务

在国内城配物流市场复苏下，本公司太字节业务集团-城配厢体业务产能释放，利用领先创新技术与产品品质，推动业务发展。报告期内，本公司太字节业务集团-城配厢体业务收入同比提升56.33%至人民币204.05百万元。

当前，轻卡新能源化进程不断加速，本公司敏锐地抓住了轻卡新能源化机遇，加强与国内主要新能源主机厂的合作，联合探索并打造一体化新能源冷藏车产品，以产品轻量化、标准化、高端化赢得新能源客户和市场。

2、按产品及行业分类，公司各项核心业务的收入与毛利率回顾如下：

全球半挂车方面，报告期内，本公司全球半挂车业务表现稳健，中国市场巩固基本盘，北美市场及欧洲市场获得增长，新兴市场表现亮眼，全球半挂车业务收入达人民币10,268.17百万元（2022年上半年：人民币8,190.10百万元），同比增长25.37%；毛利率同比提升10.86个百分点。

专用车上装方面，受宏观环境影响，中国专用车市场需求尚未全面复苏，报告期内，本公司中国专用车上装生产和专用车整车销售业务收入达人民币1,347.73百万元（2022年上半年：人民币1,491.07百万元），同比下降9.61%；毛利率同比下滑0.67个百分点。

轻型厢式车厢体方面，报告期内，国内冷链物流市场温和复苏，本公司轻型厢式车厢体生产与销售业务收入达人民币193.46百万元（2022年上半年：人民币93.05百万元），同比增长107.91%；毛利率同比下滑1.15个百分点，主要是产能未完全释放、产品结构调整所致。

二、核心竞争力分析

（一）跨洋经营优势

本公司是全球领先的半挂车与专用车高端制造企业，中国道路运输装备高质量发展的先行者，新能源专用车领域的探索创新者。本公司持续深化“跨洋经营，当地制造”的经营理念，建设覆盖全球四大市场的六大业务或集团：灯塔先锋业务集团、北美业务、欧洲业务、强冠业务集团、太字节业务集团-渣土车业务以及太字节业务集团-城配厢体业务，在全球拥有23家“灯塔”工厂，销售网络覆盖40多个国家。本公司最大程度地发挥了在全球各地的生产能力、装配能力、全球供应链管理能力和全球配送的物流管理能力，已形成具有核心竞争力的跨国运营格局，为全球各类业务各类市场增强经营韧性与抗风险能力。

（二）市场领先优势

根据《GlobalTrailer》公布的《2022年全球OEM排名榜单》，本公司是全球排名第一的半挂车生产企业，连续十年位居榜首。灯塔先锋业务集团方面，根据中国汽车工业协会数据统计，截至2022年，本公司中国半挂车市场占有率连续四年位列全国第一；北美业务方面，本公司运营着“Vanguard”、“CIE”等知名品牌，在北美冷藏半挂车市场排名保持领先。欧洲业务方面，本公司运营着“SDC”与“LAG”品牌，SDC在英国市场排名领先；LAG所在的欧洲罐式车市场名列前茅，拥有70余载的悠久历史。

在专用车上装以及厢体市场，本公司引领行业道路运输装备的发展潮流。强冠业务集团方面，根据中国汽车工业协会统计，截至2022年本公司的混凝土搅拌车销量连续六年全国第一；太字节业务集团-渣土车业务方面，本公司是中国城市渣土车委托改装业务先行者；太字节业务集团-城配厢体业务方面，本公司是具有创新精神与领先技术研发水平的厢体制造企业。

在新能源专用车领域，本公司顺应电动化与智能化的趋势，开启探索创新之路。根据汉阳专用汽车研究所统计，本公司新能源渣土车市场占有率达32.50%。

（三）创新发展优势

本公司始终坚持创新驱动发展战略，以“创新驱动、高质量供给”为指引，推动产业转型发展。本公司的研发技术优势明显。截至2023年6月30日，在全球研发人员超600名，注册专利超1,400项，并在中国参与了30项半挂车及专用车上装的国家及行业标准的制定及修改。

本公司在努力推行工业生产数字化和信息化进程中形成了重要的技术创新成果。本公司采用国内首创开式发泡和彩钢板材料的冷藏半挂厢体系列产品，在环保节能、轻量化、降本增效等方面进一步提升产品竞争力。同时，本公司已开发出新能源轻量化城市渣土车、纯电动矿卡、充电与换电型混凝土搅拌车、新能源冷藏厢式车、新能源电动半挂车等多款创新产品，积极开拓新能源和自动驾驶场景下的创新商业模式，占据在新能源专用车市场上的发展先机。

（四）生产组织变革优势

本公司深化建设“灯塔制造网络”，积极布局LTP生产中心与LoM制造工厂，推进LTL“灯塔”配送网络、LTS“灯塔”外包中心以及LoP当地采购的流程数字化升级。同时，本公司启动“星链计划”，推动中国半挂车生产组织的结构性改革，构建半挂车业务集团，突破半挂车业务瓶颈，带来端到端的商业模式变化，推动销量和利润的蓄势跃升，实现高质量行业整合、分销模式创新、市场份额和价值持续提升的愿景。

（五）全球供应链管理优势

本公司的EPS中心，即数字化供应链中心，作为“灯塔制造网络”的枢纽，在“星链计划”的统一部署下，通过组织重构和LTS流程标准化，提升平台采购业务流程和“星链计划”物料流的匹配度，有效支撑各业务或集团的采购需求，实现集中采购和规格统一的标准化作业，深挖采购价值。目前，EPS统一门户平台与试点企业的ERP系统协同上线，实现了常规采购业务的采购策略到采购执行的EPS平台供应链全流程应用，1,300多家供应商线上共享管理，通过多年深耕，形成显著的供应链管理优势及采购规模效应。

（六）新零售模式优势

本公司推进营销组织融合、渠道组织融合、品牌建设融合和推广交付融合，以及营销政策一体化、产品开发一体化和服务协同一体化“七个融合”，旨在创造商用车新需求、新动能。本公司以“三好发展中心”与“先锋中心”为终端客户体验，完善了新零售网络，通过与主机厂的深度联合营销，以“一个车企”的身份，从全产业链进行深度合作，在研发、供应链、服务、金融政策等方面协同一体，在生产、流通、分配、消费各环节倾注资源，为客户提供更专业、更优质、更多元的主机上装整车一体化解决方案和服务，以创新的营销模式推动商用车行业供给侧结构性改革。

（七）组织发展优势

自本公司于2002年开始制造及销售半挂车至今，高级管理团队领导本公司的战略营运方向，在半挂车与专用车行业拥有丰富的经验。为配合第三次创业的战略落地，本公司进一步梳理顶层管理架构、构建第三次创业的领导班子、完善人才战略体系，通过高级领导力进修计划，为公司的六大业务或集团输送具有战略视野的高管人才，重塑基于“星链计划”下的半挂车业务组织架构，同时培养DE/ME技术中军和MBA核心人才团队。年轻化的管理团队凭借创新的思维、进取的精神以及务实的执行力，以新气象、新作为推动本公司高质量发展。

三、公司面临的风险和应对措施

（一）宏观经济波动、行业周期性风险

专用汽车市场需求与国民经济发展、基础投资建设和环保政策等密切相关。受到全球宏观经济的波动、行业景气度等因素影响，本公司所处行业存在一定的周期性。若未来宏观环境、市场需求、竞争环境等出现不利变化，对本公司业务增长、产品销售或生产成本产生不利影响，仍可能导致本公司经营业绩出现下滑，对本公司持续盈利能力造成不利影响。应对措施：本公司致力于推动行业的技术创新和产品合规化发展，进一步建设和完善六大业务或集团的布局，从而丰富本公司主营业务收入构成，保持本公司面对复杂环境的持续竞争优势。同时，本公司始终密切跟踪经营所在地监管动态，适时调整自身经营策略，深入研究经营所在地的行业标准并不断完善自身产品，确保本公司符合业务经营的许可条件，保障本公司业务的高质量发展。

（二）原材料供应短缺与价格波动风险

本公司的生产过程依赖于若干原材料和零部件的及时稳定供应。虽然本公司与主要供应商建立了稳定的合作关系，相关原材料、零部件市场供应充足，价格相对稳定，但如果主要供应商生产经营突发重大变化，或供货质量、时限未能满足本公司要求，或与本公司业务关系发生变化，或供应价格大幅波动而本公司未能及时同比例调整产品售价，将可能对本公司的生产经营产生不利影响。

应对措施：本公司将积极利用集中采购渠道带来的价格优势、规模优势及对全球供应链平台的有效把控，降低采购成本，减少原材料价格波动造成的影响。

（三）海外投资及跨洋经营风险

本公司以“跨洋经营，当地制造”为经营模式，境外经营面临多项关于境外国家及地区经营业务的风险及限制，如境外监管规定及当地行业标准、贸易限制、技术壁垒、保护主义及经济制裁等。该等风险及限制均可能对本公司的全球营运造成不利影响，进而可能对本公司的财务状况及经营业绩造成不利影响。

应对措施：本公司积极推进“跨洋经营，当地制造”的战略转型，将进一步增加对六大业务或集团的支持，提高境外工厂的制造能力与全球供应链管理能力，减少境外销售对境内制造的依赖程度，增强本公司在全球经济新常态下的发展韧性。

（四）汇率波动风险

本公司海外客户的销售收入比重较大，主要以外币报价与结算。本公司已通过远期外汇合同等措施对冲汇率波动的影响。但是未来如果境内外经济环境、政治形势、货币政策等因素发生变化，使得本外币汇率大幅波动，本公司仍将面临汇兑损失的风险。

应对措施：本公司通过定期审查外汇风险敞口净额管理外汇风险，并通过订立外汇远期合约进行风险管理。本公司的对冲活动期限不得超过12个月或相关借款的期限。本公司的管理层持续关注市场环境及本公司自身的外汇风险状况，并在必要时考虑采取适当的对冲措施。

（五）研发与创新风险

全球半挂车与专用车产业正在进行产业升级，新能源化、数字化、自动化、智能化程度逐步加深，对半挂车、专用车制造企业的科技创新能力、模式创新提出了更高的要求。若本公司研发的产品不受市场欢迎，或本公司不能根据市场需求和行业标准研发及制造具有竞争力的产品，则本公司可能面临新产品研发失败的风险，进而可能会对本公司的整体发展产生负面影响。

应对措施：本公司一直高度重视技术研发对本公司业务发展的驱动作用。为保持市场领先优势、提升技术实力和核心竞争力，本公司不断进行新技术创新和新产品研发，不断改进产品性能、丰富产品功能，迎合客户多元化的使用需求。同时，为不断提高本公司自主创新能力，实现创新驱动发展，本公司制定了能保持持续创新能力的有关体系和制度，并根据战略发展需要持续储备和培养高端人才。

（六）环保政策风险

随着绿色发展理念成为发展共识，国家对环保治理提出了更高的要求，制造企业环保压力增大、环保投入增大。制造业、交通运输领域是我国“双碳”战略的重要发力点。我国也频频出台相关政策支持绿色发展，明确了碳排放强度持续下降、污染物排放强度显著下降、能源效率稳步提升等发展目标和具体工作安排，完善绿色制造体系，建设绿色工厂和绿色工业园区，为“十四五”工业绿色发展绘就了新蓝图。本公司的“灯塔制造网络”的生产高度自动化与智能化，若未来全国各地偶发性颁布临时环保限电政策，或对旗下工厂应有的产能兑现产生负面影响。

应对措施：未来本公司将持续践行低碳、绿色制造，打造以“灯塔制造网络”为代表的高端制造体系，并将自动化、智能化与数字化的环保减排设施应用于各个生产环节，为中国高质量发展增添新动能。

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